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[600832股吧]人弃我取——逆向投资的关键

2020-02-20 15:57:36 来源: 浏览:1
​​​逆向投资是最简单也是最不容学习的投资方式,因为它不是一种技能,而是一种品格——品格是无法学习的,只能通过实践慢慢磨练出来。

投资领域集大成者大多数都具有超强的逆向思维能力,尽管他们对比的表述各不相同。​

乔治 索罗斯说:凡事总有盛极而衰的时候,大好之后便是大坏。​

约翰 邓普顿说:要做拍卖会上唯一的出价者。​

查理芒格说:倒过来想,一定要倒过来想。​

卡尔 依坎说:买别人不买的东西,在没人买的时候买。​

巴菲特说:别人恐惧的时候我贪婪,别人贪婪的时候我恐惧。


一个标的是否值得逆向投资的关键在以下三个因素:​

首先,看估值是否够低,是否已经过度反应了可能的坏消息。​​

其次,看遭遇的问题是否是短期问题,是否是可以解决的问题。​

最后,看价格暴跌本身是否会导致公司的基本面进一步恶化,即是否有索罗斯所说的反身性。​


​有些标的,你有持仓,但是下跌时你心里一点也不慌,甚至希望它多跌点好让你加仓,这说明你对该标的有足够的理解,对其内在价值和未来前景有比市场更精准的把握。因此市场价格波动已经不会影响你的情绪了。对这些股票而言,下跌只是提供一个更好的买点罢了——买之后的淡定,源自买之前的分析。

还有些股票,涨的时候让你豪情万丈,跌的时候让你肝肠寸断,这样的股票不碰也罢。因为还没研究透,买股票之前问问自己,下跌后敢加仓吗?如果不敢,最好一开始就别买,因为价格的波动是不可避免的。


食品饮料是个适合逆向投资的领域


​逆向投资并非一味的跟市场作对,因为市场在大多数时候是对的。但有时候市场也可以错的很离谱,此时就不必在意市场的主流观点了。在大多数时候真理在大多数人手里,在少数时候,真理在少数人手里。

如何区别这两种情况呢?一般来说,趋势的初期和末期,就是真理掌握在少数人手里的时候。


逆向投资,未来超额收益的重要源泉​

当然,任何投资方法都会有缺陷,逆向投资的短板就是经常会买早了或者卖早了。​

买早了还熬得住,这是逆向投资者必备素质。投资者必须明白一个道理,市场中没有人能够买在最低点,卖在最高点。​​

顶部和底部只是一个区域,该逆向时就不要犹豫,不要在乎短期最后一跌的得失,只要能笑到最后,短期煎熬点又何妨?​

只有熬得住的投资者才适合做逆向投资。在A股这样急功近利的市场中,能熬,愿熬的人少了,因此逆向投资的未来仍是超额利润的重要来源。​

​本书摘抄自《投资中最简单的事》,邱国鹭
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